심사역은 사업을 심사하지 않고 회수를 계산한다
투자 판단이 어떤 산수 위에서 이뤄지는지, 그 계산식이 덱의 무엇을 결정하는지 봅니다.
포켓컴퍼니 인사이트읽는 시간 12분
핵심 요약
- 만든 것을 말하면 벌 것을 되묻는다
- 시장은 크기가 아니라 세는 방법으로 평가된다
- 앞 다섯 장에서 밀리면 뒤 열 장은 열리지 않는다
회수라는 산수
투자 판단은 사업의 훌륭함이 아니라 회수 가능성이라는 산수 위에서 이뤄집니다. 그 계산식을 알면 덱에 무엇을 어떤 순서로 넣어야 하는지가 정해집니다.
만든 것과 벌 것
창업가는 만든 것을 말하고, 투자자는 벌 것을 되묻습니다. 제품·기술의 언어를 시장·성장·회수의 단위로 바꾸는 세 가지 규칙이 첫 관문입니다.
시장을 세는 방법
시장 장에서 실제로 평가되는 것은 시장이 큰가가 아닙니다. 이 사람이 자기 시장을 셀 줄 아는가를 봅니다. 산업 전체 규모에 몇 퍼센트를 곱해 내려오는 방식은 그 퍼센트의 출처 하나로 무너집니다.
열다섯 장, 세 막
표준 덱 열다섯 장은 세 막으로 읽힙니다. 앞 다섯 장에서 밀리면 뒤 열 장은 열리지 않습니다. Ask는 금액을 먼저 정하는 것이 아니라 마일스톤에서 역산합니다.